أسعار الفائدة في البنك المركزي الأمريكي | لقد شهدت سوق الأوراق المالية بداية قوية في عام 2024، لكن العديد من المستثمرين يشعرون بالقلق. فهم قلقون من أن الاقتصاد المتباطئ قد يتحول إلى ركود كامل. لمواجهة هذا الخطر، من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة. والهدف من خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة هو تحفيز الاقتصاد من خلال تسهيل الاقتراض على المستهلكين والشركات للنمو، وخاصة بالنسبة لأولئك الذين يكافحون بالفعل على الرغم من النمو الاقتصادي الإجمالي.
وهذا يثير سؤالا رئيسيا: هل تساعد هذه المعدلات المنخفضة في استقرار الاقتصاد، أم أنها قد تكون إشارة إلى أن السوق على وشك الانخفاض؟ يتصارع العديد من المستثمرين مع هذه المعضلة، لكن البيانات الأخيرة تشير إلى أن التوقعات قد تكون أكثر إيجابية من المتوقع.
كيف تستجيب الأسهم بعد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة؟
لدى المستثمرين سبب للشعور بالقلق مع استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بعد واحدة من أسرع زيادات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في التاريخ، والتي استمرت من عام 2022 إلى عام 2023. تاريخيًا، يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عندما يُظهِر الاقتصاد علامات ضعف، وهو ما قد يؤدي في بعض الأحيان إلى الركود. بالنسبة للكثيرين، يبدو هذا بمثابة علم أحمر.
ومع ذلك، يمكن أن تكون تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة مفيدة أيضًا للأسهم، وخاصة للشركات الحساسة لـ الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة. يمكن أن تشمل هذه البنوك الصغيرة، وصناديق الاستثمار العقاري، والشركات التي تعتمد بشكل كبير على الاقتراض. تعني أسعار الفائدة المنخفضة أن هذه الشركات يمكنها الاقتراض بأسعار أكثر معقولية، مما قد يعزز أرباحها وأسعار أسهمها. بالإضافة إلى ذلك، تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى ارتفاع القيم الحالية للأرباح المستقبلية، مما يجعل الأسهم أكثر جاذبية للمستثمرين.
في حين يبدو هذا واعدًا، فمن المهم ملاحظة أن السياسة النقدية لها تأثير متأخر. وهذا يعني أن فوائد أسعار الفائدة المنخفضة لن تكون محسوسة على الفور. يستغرق التأثير عادة حوالي ستة أشهر ليظهر بالكامل في الاقتصاد. خلال هذه الفترة، قد يستمر الاقتصاد في التباطؤ، وقد تشهد الشركات انخفاض أرباحها قبل أن تبدأ التأثيرات الإيجابية لخفض أسعار الفائدة في الظهور. ومع انخفاض الأرباح، قد تتأثر أسعار الأسهم أيضًا في الأمد القريب.
ومع ذلك، تقدم دراسة حديثة بعض الأمل. فقد أظهرت الأبحاث أن الأسهم الأمريكية تميل إلى الأداء الجيد بعد خفض أسعار الفائدة، حيث بلغ متوسط العائد على الأسهم 11% (معدل التضخم) في غضون عام من بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. وهذا يشير إلى أن المستثمرين الذين يتمسكون بأسهمهم خلال الاضطرابات قد يخرجون منتصرين.
التأثير التاريخي لـ خفض أسعار الفائدة في البنك المركزي الأمريكي على عوائد الأسهم
في 22 حالة بين عامي 1929 و2019 عندما بدأ خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة. وتحليل أداء الأسهم والسندات والنقد خلال العام التالي. وفي المتوسط، حققت الأسهم عائدًا معدلًا للتضخم بنسبة 11%. ومع ذلك، تباين أداء الأسهم اعتمادًا على ما إذا كان الركود قد أعقب خفض أسعار الفائدة.
في الحالات التي خفض فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة ولم ينزلق الاقتصاد إلى الركود، كانت عوائد الأسهم أفضل، حيث بلغ متوسطها 17% خلال العام التالي. ولكن حتى عندما حدث الركود، لا تزال الأسهم تسجل مكاسب، بمتوسط عائد 8% في العام الذي أعقب خفض أسعار الفائدة.
تسلط هذه النتائج الضوء على أن الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المنخفضة يمكن أن توفر بالفعل دفعة للأسهم، بغض النظر عما إذا كان الاقتصاد يدخل في ركود أم لا. تتفوق الأسهم عادةً على فئات الأصول الأخرى، مثل السندات أو النقد، في الأشهر التي تلي خفض أسعار الفائدة.
على سبيل المثال، تشير البيانات المستمدة من تخفيضات أسعار الفائدة السابقة في يونيو 1995 وسبتمبر1998 إلى أن عوائد الأسهم بلغت 23% و25% على التوالي في العام التالي. وشهدت الفترتان، مثل اليوم، تباطؤاً اقتصادياً متواضعاً، ولكن أعقبهما أداء قوي لسوق الأسهم.
أداء فئات الأصول الأخرى بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة
في حين حققت الأسهم تاريخيًا عوائد قوية بعد خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، شهدت فئات الأصول الأخرى أيضًا مكاسب، وإن كانت بمستويات أقل:
- السندات الحكومية: في المتوسط، ارتفعت السندات الحكومية بنسبة 5% سنويًا بعد خفض أسعار الفائدة.
- سندات الشركات: كان أداء سندات الشركات أفضل قليلاً، حيث ارتفعت بنسبة 6% في العام التالي لخفض أسعار الفائدة.
- النقد: في حين يُنظر إلى الاستثمارات النقدية عادةً على أنها آمنة، كانت عائداتها أكثر تواضعًا، حيث ارتفعت بنحو 2% فقط خلال نفس الفترة.
من الواضح من هذه البيانات أنه في حين قد تشهد الأصول الأخرى بعض المكاسب، إلا أنها لا تحقق أداءً جيدًا مثل الأسهم عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
إدارة محفظتك الاستثمارية عندما تنخفض أسعار الفائدة؟
يمكن أن تهز تخفيضات أسعار الفائدة سوق الأسهم مع تعديل المستثمرين لتوقعاتهم. قد يبيع البعض الأسهم تحسبًا للركود، بينما يشتري آخرون مع انخفاض أسعار الأسهم. تشير البيانات التاريخية الأخيرة إلى أن المستثمرين الذين يظلون ثابتين خلال هذه الأوقات غالبًا ما يكونون في وضع أفضل على المدى الطويل.
ومع ذلك، فإن الحفاظ على الهدوء خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي أسهل قولاً من الفعل. فعندما تهيمن العناوين السلبية على الأخبار وتبدو المؤشرات الاقتصادية قاتمة، يميل العديد من المستثمرين إلى البيع بدافع الخوف. ومع ذلك، فإن البقاء على المسار والتمسك بالاستثمارات خلال هذه الأوقات الصعبة يمكن أن يؤدي إلى نتائج أفضل.
إذن، ما الذي يجب على المستثمرين مراعاته مع انخفاض أسعار الفائدة وتباطؤ الاقتصاد المحتمل؟
التركيز على النمو الطويل الأجل
بالنسبة لأولئك الذين لديهم أهداف مالية طويلة الأجل، مثل الادخار للتقاعد، فإن تخصيص قوي للأسهم يمكن أن يساعد في توليد العائدات المركبة اللازمة لبناء الأمن المالي. لقد حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يمثل مجموعة واسعة من أكبر الشركات في أمريكا، تاريخيًا عائدات سنوية تبلغ حوالي 10٪ على مدى فترات ممتدة. يمكن للمستثمرين الوصول إلى هذه العائدات من خلال الاستثمار في صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهي طريقة منخفضة التكلفة للحصول على التعرض للنمو الطويل الأجل لسوق الأسهم.
ومع ذلك، فإن مفتاح الاستفادة من هذه العائدات الطويلة الأجل هو البقاء مستثمرًا خلال كل من الارتفاعات والانخفاضات. إن محاولة تحديد توقيت السوق – البيع عندما تنخفض الأسعار والشراء مرة أخرى عندما تتعافى الأسعار – يمكن أن تأتي بنتائج عكسية، حيث أن تفويت بضعة أشهر فقط من أداء السوق القوي يمكن أن يقلل بشكل كبير من المكاسب الإجمالية.
الشراء أثناء انخفاضات السوق
في حين أن التمسك باستثماراتك الحالية أمر مهم، فإن إضافة استثماراتك أثناء فترات انحدار السوق يمكن أن تكون أيضًا استراتيجية ذكية. شراء الأسهم عندما تكون الأسعار منخفضة يسمح لك بالاستفادة من ارتفاع الأسعار المحتمل عندما يتعافى السوق.
يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية، التي يشار إليها غالبًا باسم “شراء الانخفاض”، فعالة بشكل خاص مع صندوق مؤشر الأسهم مثل S&P 500، والذي يوفر تنويعًا واسعًا وأقل تقلبًا بشكل عام من الأسهم الفردية. تميل صناديق المؤشرات إلى تقديم عوائد أكثر اتساقًا على المدى الطويل، مما يجعلها خيارًا أقل مخاطرة مقارنة بالاستثمار في الأسهم الفردية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالقلق بشأن تقلبات السوق، يمكن أن يساعد النهج المعروف باسم متوسط تكلفة الدولار. تتضمن هذه الاستراتيجية استثمار مبلغ محدد من المال على فترات منتظمة، بغض النظر عن ظروف السوق. من خلال القيام بذلك، يمكن للمستثمرين تجنب محاولة تحديد توقيت السوق والحد من تأثير التقلبات قصيرة الأجل.
خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي خاصة في حالة الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، من السهل الانجراف وراء العناوين الرئيسية السلبية. غالبًا ما تؤدي تقلبات السوق إلى تقارير إخبارية مثيرة، مما قد يؤدي إلى تضخيم مخاوف المستثمرين. ولكن الاستجابة لهذه الأحداث قصيرة الأجل يمكن أن تؤدي إلى قرارات استثمارية سيئة.
بدلاً من ذلك، من المفيد أن تتراجع خطوة إلى الوراء وتركز على خطتك المالية طويلة الأجل. راجع استراتيجيتك الاستثمارية للتأكد من أنها تتماشى مع أهدافك وتأكد من تمويل صندوق الطوارئ الخاص بك بشكل كافٍ. إن وجود صندوق طوارئ قوي في مكانه يمكن أن يوفر راحة البال أثناء فترات الركود في السوق، مما يسمح لك بالبقاء مستثمرًا دون الشعور بالضغط لبيع استجابة لحركات السوق قصيرة الأجل.
أهم النقاط المستفادة من قرار أسعار الفائدة في البنك المركزي الأمريكي المرتقب
تشير البيانات بقوة إلى أنه في معظم الحالات، يكون المستثمرون في وضع أفضل للحفاظ على منظور طويل الأجل لسوق الأسهم، حتى خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي. في حين أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تشير إلى أن الاقتصاد يواجه تحديات، إلا أنها توفر أيضًا دفعة للأسهم من خلال جعل الاقتراض أرخص وزيادة القيمة الحالية للأرباح المستقبلية.
تاريخيًا، تفوقت الأسهم على فئات الأصول الأخرى بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة، حيث بلغ متوسط العائدات حوالي 11٪ على مدار العام التالي. حتى عندما أعقب الركود قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، لا تزال الأسهم تسجل مكاسب في معظم الحالات.
بالنسبة للمستثمرين، فإن المفتاح هو التحلي بالصبر وتجنب اتخاذ قرارات عاطفية بناءً على تحركات السوق قصيرة الأجل. من خلال التركيز على الأهداف طويلة الأجل والاستمرار في الاستثمار أثناء انخفاضات السوق، يمكن للمستثمرين وضع أنفسهم للنمو المستقبلي، حتى عندما تبدو التوقعات الاقتصادية غير مؤكدة.
إن التركيز على الصورة الأكبر واتباع استراتيجية استثمارية متسقة يمكن أن يساعد في التعامل مع صعود وهبوط السوق ويؤدي في النهاية إلى نتائج أكثر مكافأة.
